Nadpłata kredytu czy inwestowanie? Jak policzyć, co się bardziej opłaca

To pytanie sprowadza się do jednej liczby: jaką stopę zwrotu musiałaby dać inwestycja, żeby pobić Twój kredyt. Odpowiedź jest wyższa, niż większość ludzi zakłada, bo trzeba porównywać wielkości po podatku i po ryzyku.

Próg opłacalności: oprocentowanie kredytu podzielone przez 0,81

Nadpłata daje zwrot równy oprocentowaniu kredytu, netto — nie płacisz podatku od tego, że czegoś nie wydałeś. Zysk z inwestycji jest opodatkowany 19-procentowym podatkiem Belki, więc do porównania trzeba go wziąć brutto.

Stąd prosty próg: podziel oprocentowanie kredytu przez 0,81. Kredyt na 6,5% wymaga inwestycji dającej ponad 8,0% brutto rocznie. Kredyt na 7,5% — ponad 9,3%. I to nie w dobrym roku, tylko średniorocznie przez cały pozostały okres kredytu.

Wyjątkiem są konta emerytalne IKE i IKZE, gdzie podatku Belki nie ma. Tam próg jest równy samemu oprocentowaniu kredytu, a w IKZE dochodzi jeszcze odliczenie od podstawy opodatkowania.

Pewne 6,5% kontra niepewne 8%

Nawet jeśli jakaś klasa aktywów historycznie dawała ponad 8% rocznie, to średnia z dekad, a nie gwarancja na Twoje najbliższe piętnaście lat. Nadpłata nie ma odchylenia standardowego — oszczędność jest dokładnie taka, jak wyliczona.

W praktyce oznacza to, że przy kredytach powyżej 6% nadpłata wygrywa z bezpiecznymi instrumentami (lokaty, obligacje skarbowe) niemal zawsze, a z rynkiem akcji remisuje przy znacznie wyższym ryzyku po stronie akcji.

Odpowiedź, która zwykle jest najlepsza: jedno i drugie

To nie musi być wybór zerojedynkowy. Rozsądna kolejność wygląda tak: poduszka finansowa, potem najdroższy dług, potem dopłaty pracodawcy do PPK, potem podział nadwyżki między nadpłatę a długoterminowe inwestowanie w proporcji zależnej od Twojej tolerancji ryzyka.

W kalkulatorze, pod wynikami, jest suwak zakładanej stopy zwrotu z inwestycji. Ustaw realistyczną wartość i zobacz, po której stronie wychodzi przewaga przy Twoim kredycie.

Zobacz też